El Índice Big Mac. “Burgernomics”
El Índice Big Mac es un indicador de referencia mundial y es calculado por la revista The Economist desde 1986.
Su tarea es analizar el poder de compra de una economía teniendo un producto en común y el USD como moneda de referencia mundial. Para realizar este cálculo se aplican los siguientes conceptos:
*Definición de Poder Adquisitivo: El poder adquisitivo o poder de compra está determinado por los bienes y servicios que pueden ser comprados con una suma específica de dinero.
*Definición de Paridad de poder adquisitivo (PPA): La paridad de poder adquisitivo es una teoría económica que determina los tipos de cambio de las monedas para poder comprar los mismos bienes y/o servicios con una misma cantidad de dinero en diferentes países. Ya que esta teoría argumenta que las monedas subirán o bajarán de valor para mantener su poder adquisitivo constante en todos los países.
¿Cuál es el objetivo del cálculo?
Lo que se pretende mostrar es una comparativa del poder de compra de cada país. Teniendo como referencia el valor de venta de la hamburguesa en los estados unidos en USD, Frente al valor de venta de la hamburguesa en la moneda local de cada país donde se comercializa. Dándonos como resultado la medición del costo de vida de los países analizados.
También con este cálculo se podrá establecer si la moneda del país comercializador de la hamburguesa esta sobrevalorada o infravalorada con respecto al dólar estadounidense.
¿Por qué la hamburguesa Big Mac?
Porque es el sustituto perfecto de la cesta de bienes y servicios. Ya que este es un producto estándar que se ofrece de forma y calidad uniforme en todos los establecimientos a nivel mundial de la cadena de comidas rápidas Mc Donald. Dando así una gran facilidad y fiabilidad para realizar el cálculo sin muchas variaciones asociadas que puedan distorsionar el resultado.
*Un dato curioso es que con el paso del tiempo se han desarrollado indicadores similares, pero con otros tipos de productos como: iPhone índex, Starbucks índex, KFC índex.
¿El precio de la Big Mac en los Estados Unidos es igual o equivalente en los países donde se comercializa el producto?
No, por que los precios de los productos de Mc Donald se adaptan según el ingreso promedio diario de cada país en moneda local.
*En economías dolarizadas como en Ecuador y Panamá. países que no están en el listado, podemos analizar el fenómeno de que el precio de la Big Mac es más barata que en estados unidos.
¿Es exacto el índice Big Mac?
Aunque los precios del producto se intentan adaptar a cada lugar. Los desequilibrios económicos entre los distintos países son diversos y esto puede generar ciertas imprecisiones. Pero relativamente es muy preciso ya que tiene en cuenta diversos datos del mundo real como los bienes de consumo, costos operativos, el transporte, la publicidad, costos de los locales comerciales, las materias primas, la mano de obra, los impuestos y los salarios. Demostrando así que también puede verse como un indicador de inflación.
Así que esta simple herramienta nos permite comprender como están los tipos de cambio entre diversas monedas, convirtiéndose en un estándar internacional para la comparación de precios entre las monedas de 54 países.
¿El índice Big Mac se puede tener en cuenta al momento de invertir?
Con el paso del tiempo diversos textos de economía y finanzas han realizado amplios estudios académicos sobre este índice, convirtiéndolo en una herramienta de cálculo útil a nivel mundial.
Para los operadores de divisas del mercado FOREX. Este índice es utilizado como un indicador de tendencia a largo plazo ya que se puede establecer una potencial hoja de ruta hacia donde se puede dirigir el mercado desde un punto de vista macroeconómico y microeconómico. Sin embargo, se necesitan de muchas mas herramientas para realizar un análisis de inversión preciso.
*Definición de devaluación: La devaluación es la depreciación “debilidad” del valor nominal de una moneda corriente frente a otras monedas. Si el valor de poder adquisitivo es inferior al tipo de cambio real de una moneda, se dice que la moneda está subvaluada, es decir, que no ofrece una rentabilidad justa por su poder adquisitivo.
*Definición de revaluación: La revaluación es la apreciación “fortaleza” del valor nominal de una moneda corriente frente a otras monedas. Si el valor de poder adquisitivo es superior al tipo de cambio real de una moneda, se dice que la moneda está sobrevaluada, es decir, que ofrece una rentabilidad superior a su poder adquisitivo.
Entonces las monedas se sobrevaloran o subvaloran dependiendo de si es necesario equilibrar el comercio entre naciones. Cuando una moneda de un país es subvaluada, los bienes de un país son más asequibles en el mercado global. Cuando una moneda de un país es sobrevaluada se elevarán los gastos de importación.
Entre algunas aplicaciones del Índice Big Mac tenemos:
*Si vas a viajar este índice puede decirte que tan costoso será el país que tienes planeado visitar.
*Al observar que el índice está subiendo, es muy posible que la inflación también lo está haciendo.
*Busca predecir los movimientos de las divisas en el largo plazo.
*Muestra el bienestar o malestar de la economía de un país.
*La salud macroeconómica y microeconómica de un país se puede estudiar en forma de datos visuales.
¿Cuáles son los pares de divisas más populares que calcula el índice Big Mac?
- EUR/USD (euro and U.S. dollar)
- USD/JPY (U.S. dollar and Japanese yen)
- GBP/USD (British pound and U.S. dollar)
- USD/CHF (U.S. dollar and Swiss franc)
¿Cómo se calcula el índice Big Mac?
En este ejercicio calcularemos el índice para comprar una Big Mac en Colombia:
- Precio de compra en Colombia: $ 20.900 COP
- Precio de compra en USA: $5.29 USD
$20.900 COP / $5.29 USD = 3.950,85 PPA
*Conclusión: La paridad de poder adquisitivo (PPA) en Colombia es menor con respecto a la tasa de cambio USDCOP
- Tasa de cambio USDCOP: $4.310,25
$3.950,85 PPA – $4.310,25 COP / $4.310,85 COP = +8.33%
*Conclusión: La hamburguesa Big Mac en Colombia es + 8.33% mas cara que en los estados unidos.
El Big Mac índex y la inflación:
La reserva federal de San Louis ha realizado un análisis muy interesante de la relación del cambio de precios entre el Big Mac Index y los datos de inflación para la economía estadounidense.
Según el autor indica que los datos de inflación desde enero del 2018 hasta enero del 2021 el comportamiento era muy similar los cuales estaban en un entorno del 2%.
Después de enero del 2021 vemos en la gráfica como la inflación estadounidense alcanzo un máximo de 8.5% mientras que el Big Mac índex también realizo un máximo de 4.5% y estos datos continuaron su divergencia durante el 2022 hasta enero del 2023.
Luego de este periodo vemos como la inflación para el Big Mac índex sigue aumentando mientras que para la economía estadounidense comenzó a disminuir. Estas variaciones y/o divergencias entre los dos datos pueden ocurrir por que los alimentos y la energía son los componentes más volátiles de la canasta de bienes y servicios de un país.
The Big Mac Index. «Burgernomics»
The Big Mac Index is a global benchmark indicator calculated by The Economist magazine since 1986.
Its purpose is to analyze the purchasing power of an economy using a common product and the USD as a global reference currency. The following concepts are applied to perform this calculation:
*Definition of Purchasing Power: Purchasing power, or buying power, is determined by the goods and services that can be bought with a specific sum of money.
*Definition of Purchasing Power Parity (PPP): Purchasing Power Parity is an economic theory that determines exchange rates between currencies, enabling the same goods and/or services to be purchased with an equal amount of money in different countries. This theory argues that currencies will appreciate or depreciate in value to maintain a constant purchasing power across all countries.
What is the purpose of the calculation?
The goal is to provide a comparison of the purchasing power of each country, using the sale price of the hamburger in the United States (in USD) as a reference against the sale price of the hamburger in the local currency of each country where it is sold. This results in a measure of the cost of living in the analyzed countries.
This calculation also helps determine whether the currency of the country selling the hamburger is overvalued or undervalued relative to the US dollar.
Why the Big Mac?
Because it serves as the perfect substitute for a basket of goods and services. This is a standardized product offered in a uniform way and quality across all McDonald’s locations worldwide. This consistency provides a reliable basis for calculation without many variations that might distort the result.
*An interesting fact is that, over time, similar indexes have been developed with other products, such as the iPhone Index, Starbucks Index, and KFC Index.
Is the price of the Big Mac in the United States the same or equivalent in the countries where it is sold?
No, because McDonald’s product prices are adjusted based on the average daily income of each country in the local currency.
*In dollarized economies like Ecuador and Panama—countries not included in the list—we can observe the phenomenon that the price of the Big Mac is cheaper than in the United States.
Is the Big Mac Index accurate?
Although product prices are adapted to each location, economic imbalances between different countries can lead to some inaccuracies. However, it is relatively accurate as it considers various real-world factors such as consumer goods, operating costs, transportation, advertising, commercial space costs, raw materials, labor, taxes, and wages. This also makes it a potential inflation indicator.
Thus, this simple tool allows us to understand exchange rates between different currencies, becoming an international standard for price comparison across the currencies of 54 countries.
Can the Big Mac Index be considered when investing?
Over time, various economics and finance texts have conducted extensive academic studies on this index, establishing it as a useful calculation tool worldwide.
For foreign exchange traders (FOREX), this index is used as a long-term trend indicator, as it can provide a potential roadmap for where the market might be heading from both macroeconomic and microeconomic perspectives. However, many additional tools are needed to conduct a precise investment analysis.
*Definition of Devaluation: Devaluation is the depreciation or «weakening» of the nominal value of a currency compared to other currencies. If the purchasing power value is lower than the real exchange rate of a currency, the currency is said to be undervalued, meaning it does not provide fair returns relative to its purchasing power.
*Definition of Revaluation: Revaluation is the appreciation or «strengthening» of the nominal value of a currency compared to other currencies. If the purchasing power value is higher than the real exchange rate of a currency, the currency is said to be overvalued, meaning it provides higher returns than its purchasing power.
So, currencies become overvalued or undervalued depending on the need to balance trade between nations. When a country’s currency is undervalued, its goods become more affordable in the global market. When a country’s currency is overvalued, import costs increase.
Some applications of the Big Mac Index include:
*If you’re planning to travel, this index can indicate how expensive the country you’re visiting will be.
*An increasing index likely suggests that inflation is also rising.
*It seeks to predict long-term currency movements.
*It reflects the well-being or distress of a country’s economy.
*The macroeconomic and microeconomic health of a country can be analyzed in the form of visual data.
What are the most popular currency pairs calculated by the Big Mac Index?
- EUR/USD (euro and U.S. dollar)
- USD/JPY (U.S. dollar and Japanese yen)
- GBP/USD (British pound and U.S. dollar)
- USD/CHF (U.S. dollar and Swiss franc)
How is the Big Mac Index calculated?
In this exercise we will calculate the index to buy a Big Mac in Colombia:
- Purchase price in Colombia: $ 20,900 COP
- Purchase price in the USA: $ 5.29 USD
$ 20,900 COP / $ 5.29 USD = 3,950.85 PPP
*Conclusion: The purchasing power parity (PPP) in Colombia is lower with respect to the USDCOP exchange rate.
- USDCOP exchange rate: $ 4,310.25
$ 3,950.85 PPP – $ 4,310.25 COP / $ 4,310.85 COP = +8.33%
*Conclusion: The Big Mac hamburger in Colombia is + 8.33% more expensive than in the United States.
The Big Mac Index and Inflation:
The Federal Reserve Bank of St. Louis has conducted an intriguing analysis of the relationship between price changes in the Big Mac Index and inflation data for the US economy. According to the author, inflation data from January 2018 to January 2021 showed very similar behavior, remaining around 2%.
After January 2021, the graph indicates that US inflation peaked at 8.5%, while the Big Mac Index also reached a maximum of 4.5%. This divergence continued throughout 2022 until January 2023.
Following this period, inflation for the Big Mac Index continued to rise, while inflation for the US economy began to decline. These variations and/or divergences occur because food and energy are the most volatile components of a country’s basket of goods and services.
La Big Mac / Indice Puro
Es una versión sencilla del índice que simplemente compara el precio de una Big Mac en cada país donde se comercializa la hamburguesa Vs. con el precio de venta en los Estados Unidos y luego se calcula el tipo de cambio implícito entre las dos partes.
Si un Big Mac cuesta más en un país determinado que en los Estados Unidos, se considera que la moneda local está sobrevaluada frente al dólar.
Si un Big Mac cuesta menos en un país determinado que en los Estados Unidos, se considera que la moneda local está infravalorada frente al dólar.
The Big Mac / Raw Index
This is a simple version of the index that simply compares the price of a Big Mac in each country where the burger is sold vs. the selling price in the United States and then calculates the implied exchange rate between the two sides.
If a Big Mac costs more in a given country than in the United States, the local currency is considered to be overvalued against the dollar.
If a Big Mac costs less in a given country than in the United States, the local currency is considered to be undervalued against the dollar.
La Big Mac / Ajustada al PIB
Esta versión ajusta los precios de la Big Mac en función del PIB per cápita de cada país, el cual actúa como un indicador del costo de vida y del poder adquisitivo de la población local.
Al realizar el cálculo se realiza un ajuste y se reduce la brecha en las disparidades de precios mostrando que la Big Mac tiene un precio más razonable en países de ingresos bajos y un precio más alto en países con ingresos más altos.
The Big Mac / GDP adjusted
This version adjusts Big Mac prices based on each country’s GDP per capita, which acts as an indicator of the cost of living and purchasing power of the local population. By performing the calculation, an adjustment is made and the gap in price disparities is reduced by showing that the Big Mac is more reasonably priced in low-income countries and higher priced in higher-income countries.
Big Mac Index Vs. CPI inflation
The Big Mac Index and The CPI
DataSource
- https://www.economist.com/big-mac-index
- https://en.wikipedia.org/wiki/Big_Mac_Index
- https://www-investopedia-com.translate.goog/ask/answers/09/big-mac-index.asp?_x_tr_sl=en&_x_tr_tl=es&_x_tr_hl=es&_x_tr_pto=rq
- https://es.wikipedia.org/wiki/Poder_adquisitivo
- https://es.wikipedia.org/wiki/Paridad_de_poder_adquisitivo
- https://www.stlouisfed.org/on-the-economy/2024/apr/how-big-mac-index-relates-overall-consumer-inflation
- https://www.loganwealth.com/resources/global-inflation-according-to-the-big-mac-index
- https://www.angelone.in/blog/big-mac-and-cpi-inflation